NEDÁVEJTE VŠECHNA VAJÍČKA DO JEDNOHO KOŠÍKU

Po několika úspěšných letech především amerických akcií (s dvoucifernými výnosy) by se mohlo zdát, že nejlepší investiční strategií je koupit si ETF některého amerického indexu. Může to tak být a nemusí.  Protože to, co platilo loni, nemusí platit letos a třeba ani za rok. Proto je rozumné držet se osvědčených pravidel a nesázet všechno na jednu kartu.

To znamená rozložit svoje peníze mezi více aktiv, neboli diverzifikovat. Protože diverzifikace portfolia je základním kamenem úspěchu každého investora.

Diverzifikace je metoda nákupu různých investic s cílem vyvážit riziko a výnos v portfoliu. Dobře diverzifikované portfolio vám pomůže maximalizovat vaše očekávané výnosy, aniž byste podstupovali zbytečné nebo nechtěné riziko.

Diverzifikace jinými slovy znamená, že nesázíte vše na jednu kartu. I když je lákavé pokusit se překonat trh výběrem malé hrstky investic, studie ukazují, že dlouhodobě se to nedaří ani profesionálním investorům. Pokud však máte široce diverzifikované portfolio, některé z vašich investic budou vždy vyhrávat a jiné zase ztrácet. Vlastnictví široké škály investic tak může vaše výnosy v dlouhodobém horizontu krásně vyrovnat. Navíc v případě extrémně nestabilních tržních podmínek (jako tomu bylo například během finanční krize 2008/2009) bude diverzifikované portfolio mnohem lépe chráněno před dramatickými ztrátami.

Své portfolio bychom měli ideálně diverzifikovat na třech úrovních:

1. Napříč aktivy
2. Napříč třídami aktiv
3. Napříč časem

Jak všechny tyto druhy diverzifikace aplikovat do Vašeho portfolia?

1. DIVERZIFIKUJTE NAPŘÍČ AKTIVY

Diverzifikace napříč aktivy znamená investování do akcií nebo dluhopisů mnoha různých společností a emitentů. Držení velké skupiny akcií je osvědčený způsob, jak snížit riziko spojené s potenciálními výkyvy (nebo dokonce bankroty) jednotlivých společností.

Příklad špatné diverzifikace napříč aktivy? Vlastnictví akcií firmy, pro kterou pracujete. I kdybyste pracovali pro lídry trhu jako Apple, Google nebo Meta, spoléháním se pouze na akcie jedné firmy podstupujete neúměrně vysoké riziko.

Obecně platí, že vlastnictví jednotlivých akcií představuje diverzifikovatelné riziko (na rozdíl od tržního rizika).

Chcete-li mít peníze diverzifikováné napříč aktivy, neinvestujte celé své portfolio do hrstky firem a vyhněte se tomu, aby vaše finanční portfolio bylo silně spjato s vaším pracovním příjmem.

2. DIVERZIFIKUJTE NAPŘÍČ TŘÍDAMI AKTIV

Dalším důležitým způsobem diverzifikace je diverzifikace napříč třídami aktiv (např. akcie, nemovitosti, komodity, dluhopisy nebo hotovost). Každá třída aktiv je skupina podobných investic se společnými charakteristikami. Díky těmto podobnostem mají jejich ceny tendenci pohybovat se společně. Rozložením investice do více tříd aktiv se tak chráníte proti výkyvům. Pokud jedna třída aktiv ztrácí na hodnotě, druhá může tento negativní trend vyrovnávat. Diverzifikací tak zvyšujete své výnosy očištěné o riziko.

Pokud někdo tvrdí, že dokáže konzistentně předpovídat výkonnost různých tříd aktiv, buď klame sám sebe, nebo se snaží oklamat vás. Jedná se o klasický příklad časování trhu a neměli byste jím ztrácet čas. Jack Bogle, zakladatel skupiny Vanguard, o snaze časovat trh prohlásil: „Po téměř 50 letech v tomto oboru neznám nikoho, kdo by to úspěšně dokázal. Dokonce ani neznám nikoho, kdo by znal někoho, komu se to úspěšně dařilo.“

Následující tabulka zobrazuje pořadí výnosů jednotlivých tříd aktiv (reprezentovaných ETF) od roku 2014 do roku 2023. Klíčovým poznatkem je, že žádná třída aktiv trvale nevyhrává ani neprohrává.

Obrázek 1: Ilustrace nutnosti diverzifikovat napříč třídami aktiv

Zdroj: Wealthfront, 2024. Vysvětlivky: Div. akcie = Dividendové akcie, Korp. dluh = Korporátní dluhopisy, EM Dluh = Dluhopisy rozvojových zemí, TIPS = Americké protiinflační dluhopisy, EM akcie = Akcie rozvojových zemí, Ex-USA akcie = Akcie vyspělých států mimo USA.

Možná vás překvapí, že americké akcie byly nejvýnosnější třídou aktiv pouze ve 3 z posledních 10 let. To je jeden z důvodů, proč nedoporučujeme investovat celé portfolio do amerických akcií, ani žádného jiného konkrétního regionu.

I když měly americké akcie v poslední době několik dobrých let, neexistuje žádná záruka, že tomu tak bude i nadále. Vezměme si například „ztracenou dekádu” 2000 -2010, kdy index S&P 500 skončil se zápornými výnosy. Navíc, jak ukazuje obrázek, ani v nedávné minulosti americké akcie trvale nepřekonávaly ostatní třídy aktiv. Proto je rozumné mít v portfoliu zastoupeny různé třídy aktiv.

3. DIVERZIFIKUJTE NAPŘÍČ ČASEM

Posledním rozměrem diverzifikace je čas. Z hlediska času je samozřejmě nejlepší investovat co nejdříve, abyste poskytli svým výnosům více času na složené úročení.  Samozřejmě, abyste mohli plně využít výhod složeného úročení, musíte zůstat zainvestovaní jak během vzestupů tak i v době poklesů trhu.

Ideálně byste jako mladí měli investovat velkou sumu peněz a nechat ji na trhu po velmi dlouhou dobu. Tato strategie bohužel ale neodpovídá tomu, jak většina lidí peníze vydělává (tj. až postupně během života). Od brzkého investování velké částky vás také mohou odrazovat vaše další finanční cíle (jako je například koupě domu) nebo pochopitelný strach ze špatného načasování vašeho vstupu na akciový trh.

Z tohoto důvodu trpí mnoho investorů, kteří mají k dispozici větší sumu peněz, velkou nerozhodností. Mají často takový strach z výběru „špatného dne“ pro investování, že nakonec své úspory neinvestují vůbec. V důsledku tak přicházejí o velice cenný čas na trhu, kdy jejich úspory mohly růst a zhodnocovat se.

Řešením je rozdělení velké jednorázové investice do několika menších pravidelných investic (tzv. dollar-cost averaging). Jedná se o oblíbený způsob, jak diverzifikovat napříč časem a vyhnout se tomuto problému.

Pokud budete diverzifikovat své investice ve všech třech dimenzích doporučených v tomto článku, budete mít skvěle nakročeno k dosažení dlouhodobě vysokých výnosů očištěných o riziko.

Diverzifikujte své investice a vybudujte tak dlouhodobé bohatství.

Chcete-li pomoci s diverzifikací svých peněz do portfolií odborně sestavených na základě vašich finančních cílů, můžete mě kontaktovat,

Petr Ondroušek – PO Investment

Připojte se:  www.facebook.com/poinvestment