KOUZLO TŘÍ KYBLÍKŮ
V mimulých příspěvcích (např. zde ) jsem často doporučoval rozdělení majetku na tři části – krátkodobou, střednědobou a dlouhodobou. Každá část by měla svým složením odpovídat svému účelu.
A přesně podle tohoto modelu pracují portfolia, která využívám pro své klienty. Majetek klientů je rozdělen do tří částí (tzv.kyblíků) na základě finančních cílů klienta.
CO JE TO KYBLÍKOVÉ PORTFOLIO A JAK FUNGUJE
Kyblíkové portfolio (anglicky bucket) je složené většinou ze tří nebo více pomyslných kyblíků, přičemž peníze v každém kyblíku jsou investovány dle jiné investiční strategie.
V našich portfoliích používáme tři kyblíky – krátkodobý, střednědobý a dlouhodobý. Peníze, které klient zašle na svůj investiční účet, jsou rozdělovány do kyblíků (portfolií) podle nastavených finančních cílů klientů.
V krátkodobém kyblíku jsou vždy peníze na cíle, které budou realizované v příštích 3 letech plus nastavená finanční rezerva.
Ve střednědobém kyblíku jsou peníze na cíle, které se uskuteční za 4 až 10 let
A v dlouhodobém kyblíku jsou všechny zbývající peníze, které klient nebude příštích 10 let potřebovat.
Každý kyblík je pak řízen podle jiné investiční strategie. V krátkodobém kyblíku je převaha konzervativních nástrojů s cílem nízkého kolísání a vysoké likvidity.
V dlouhodobém kyblíku jsou naopak dynamické investiční nástroje s cílem dosáhnout výraznějšího zhodnocení, které je potřebné pro splnění dlouholetých cílů, jako například renta v důchodu.
Peníze přecházejí postupně mezi jednotlivými kyblíky (portfolii) tak, jak se blíží splnění jednotlivých cílů. Prostředky na financování cílů jsou většinou vypláceny z krátkodobého kyblíku, ovšem podle aktuální tržní situace to může být i jinak (viz dále).
HLAVNÍ VÝHODY KYBLÍKOVÉHO PORTFOLIA
1) Peníze jsou vždy správně přiřazeny k cílům a správně zainvestovány.
Peníze na krátkodobé cíle najdete v krátkodobých nástrojích a peníze pro dlouhodobé cíle pracují efektivněji v dlouhodobých nástrojích. Pokud v průběhu života “změníte plány” (což je naprosto běžné), stačí přenastavit cíle a plány. Platforma potom přizpůsobí potřebné částky ve všech kyblících novému plánu. Je to tedy velmi flexibilní řešení, které se automaticky přizpůsobuje změnám životních priorit klientů,
2) Lépe čelí tržním výkyvům
Jak jsem uváděl, klient má vždy tři oddělená portfolia s různým investičním horizontem. Z toho plyne velké plus, že případné propady na akciovém trhu se týkají pouze peněz z dlouhodobého portfolia, které tedy minimálně 10 let nebude potřebovat.
Ve střednědobém portfoliu uvidí klient pravděpodobně malý pokles a v krátkodobém portfoliu se zřejmě nic nestane. S takovým rozdělením investovaného majetku je pak mnohem jednodušší v náročných situacích zachovat chladnou hlavu.
3) Umí pracovat s libovolným počtem cílů.
Klient tedy posílá všechny peníze pouze na jeden účet, ze kterého platforma čerpá prostředky na všechny jeho cíle, které si s poradcem definoval. Cíle mohou být jednorázové (např. peníze na rekonstrukci domu) nebo dlouhodobé (např. pravidelná renta v důchodu). Peníze se přesouvají v potřebném množství mezi jednotlivými kyblíky (portfolii) v závislosti na blížícím se finančním cíli.
4) Přesouvá peníze z portfolia pouze pokud je portfolio v zisku.
To je zásadní rozdíl oproti například tzv. “fondům životního cyklu”(např. Horizont Invest od Consequ). Ty mají pevně stanovený plán “zkonzervativňování” portfolia a přesouvají “natvrdo” každý rok například 10 % peněz z akcií do dluhopisů. A to i v případě, když jsou akcie v poklesu, čímž prakticky mohou zrealizovat ztrátu z prodeje těchto akcií. U těchto fondů je problém to, že na konci má klient všechny peníze v konzervativních instrumentech (většinou dluhopisech), takže z něj nemůže generovat dlouhodobý příjem v podobě renty navyšované o inflaci,
Naše platforma před každým přesunem peněz z portfolia kontroluje, zda není právě v poklesu. Pokud by se tak stalo, přesun se nezrealizuje a bude čekat na další týden. Takto se to může opakovat i po několik měsíců nebo let, dokud se portfolio nedostane do zisku. Jakmile začne portfolio vykazovat zisk, přesune se z něj celá v tu dobu potřebná částka do odpovídajícího portfolia.
A to nejpodstatnější – klient má v konzervativních instrumentech vždy pouze tu část peněz, kterou bude potřebovat v době do 3 let. Ostatní peníze tak stále mohou generovat vyšší výnos v dynamických instrumentech.
5) Nastavené cíle jsou navyšovány o inflaci
To je jedna z nejdůležitějších věcí, na které se často při finančním plánování zapomíná, zejména pokud jde o vzdálené cíle. Všechny cíle, které má klient naplánované, ať už jednorázové nebo pravidelně se opakující (např. renta) jsou navyšovány o inflaci.
ČERPÁNÍ PRAVIDELNÉ DOŽIVOTNÍ RENTY
Jedno z nejdůležitějších a také nejčastějších využití kyblíkové metody je právě čerpání pravidelné doživotní renty. Pojďme se tedy podívat na jeden takový příklad.
Jitka si naspořila na důchod 2 miliony korun a chtěla by z těchto peněz čerpat 100 000 korun ročně jako rentu.
Peníze na následující 3 roky – tedy 300 000 korun – investuje do velmi konzervativního portfolia, kde převažuje úročená hotovost a krátkodobé státní dluhopisy. To bude náš pomyslný první krátkodobý kyblík. Peníze prakticky nebudou kolísat, ale zároveň neponesou téměř žádný výnos (resp. pouze výnos odpovídající spořícímu účtu nebo termínovanému vkladu).
Peníze na dalších 7 let – tedy 700 000 korun – Jitka investuje do stabilního vyváženého portfolia, kde budou převažovat defenzivní nástroje, jako jsou státní či korporátní dluhopisy, zlato, případně nemovitosti a další. To bude náš druhý střednědobý kyblík. Zde už budou peníze lehce kolísat, zároveň ale budou pracovat a generovat výnos.
Všechny ostatní peníze, které zbydou – v našem případě 1 milion korun – investuje do dynamického růstového portfolia, kde naopak převažují agresivní nástroje, jako jsou akcie. To bude náš pomyslný kyblík číslo tři – dlouhodobý. Zde budou peníze výrazně kolísat a některé propady mohou trvat několik měsíců i let, než se hodnota vrátí zpět. To ale Jitku neovlivní, protože má peníze na příštích 10 let ve dvou stabilních kyblících.
Zatím všechno vypadá dobře, ale jak by takový systém obstál v těžké finanční krizi, která svět zasáhla v roce 2008?
Přesuňme se do roku 2006. Na začátku roku 2006 Jitka má kyblíkové portfolio popsané výše a nyní chce začít vybírat svou roční rentu.
Jak se chovaly jednotlivé kyblíky? V tomto roce rostly akcie o 14 %, výnos dluhopisů se pohyboval kolem nuly a v našem krátkodobém kyblíku přibyly úroky zhruba 3 %. Jitka si vybere svou roční rentu z kyblíku číslo 3 a přitom realizuje zisk.
V roce 2007 rostly akcie o 3 %, dluhopisy o 8 % a hotovost si opět připsala úroky 3 %. Protože ve druhém kyblíku má nyní Jitka více peněz, než potřebuje na příštích 7 let, vybere si letošní rentu z druhého kyblíku a realizuje zisk.
Pak přišel rok 2008 a akcie se propadly téměř o 40 %. Státní dluhopisy USA ale vyrostly o 25 % a hotovost si připsala zanedbatelné úroky 1 %. Jitka si tedy svou rentu vybere z druhého kyblíku, kde i po výběru zůstalo více peněz, než je potřeba. Proto přebytečné dluhopisy prodá se ziskem a nakoupí v tu chvíli levné akcie.
V roce 2009 dál klesaly akcie a i ceny dluhopisů. V tomto roce Jitka vybere svou roční rentu z kyblíku 1, kde se připsaly úroky zhruba 4 %. Jak možná víte, v roce 2009 se akcie odrazily ode dna a začaly růst. Na svou původní úroveň se ale dostaly až v roce 2014. Další 4 roky bude tedy muset Jitka čerpat peníze z prvních dvou kyblíků.
V roce 2014 akcie překonaly propady z finanční krize a dostaly se opět na svá historická maxima. Teď může Jitka sáhnout pro peníze i do třetího kyblíku a prodávat akcie opět se ziskem. Z kyblíku 3 by tak vybrala peníze na rentu a zároveň doplnila první dva kyblíky. Dalších šest let pak akcie rostly.
Přestože Jitku zasáhla největší finanční krize za posledních 50 let, vybírala roční rentu ze svého portfolia bez problémů. A to díky jednoduchému mechanismu kyblíků, který Vám možná trochu připomíná obálky nebo hrníčky, které používaly na spoření už naše babičky.
Možná se vám zdá kyblíkové portfolio složité, ale investiční platforma řídí mechanismus tří portfolií zcela automatizovaně pomocí chytrých technologií
Chcete se o kyblíkovém portfoliu dozvědět více? Kontaktujte mě a můžeme se pobavit o tom, zda je pro vás tento způsob zhodnocení volných peněz zajímavý. Pokud ano, pomohu vám definovat vaše finanční cíle a nastavit váš individuální investiční plán, díky kterému budou kyblíky pracovat i pro vás.
Připojte se: www.facebook.com/poinvestment